利率と利回りの違い

記事作成日：2015年8月6日
最終更新日：2021年11月6日

利率と利回りの意味の違いについてです。利率と利回りは同じような言葉ですが意味は違っています。利率とは利息（利子）の額面金額に対する割合で、利回りとは収益の投資金額に対する割合です。似たような言葉で分かりづらいですが、投資を行う場合には、利率だけではなく利回りに注目することが大切です。ただし、意味を混同して用いられている場合もあるのでどちらの意味か確認することも大切です。実際には明確に区別して使い分けていない場合もあります。

利率とは

利率とは、債券投資の時に良く使われる言葉で、債券を購入した場合に受け取る利息（利子）の額面金額に対する割合を指しています。利息は年１回の場合もあれば、年に複数回払われる場合もありますが、通常利率は年あたりの率で表すので、１年間に支払われる利息÷額面金額ということになります。

利率は、通常は債券が発行されてから満期に償還されるまで固定されている固定利率のものが多いですが、市場金利の動向によって利率が変化する変動利率のものもあります。代表例は変動10年の個人向け国債です。

利率は、債券を発行する時の市場金利や債券の発行体の信用力、債券需要の強さなどを踏まえて決められます。

利率の具体例

具体的には額面金額１００万円の債券があり、毎年２万円支払われるとしたら２÷１００＝０．０２＝２％で、利率は２％ということになります。利率はクーポンとも呼ばれます。

利回りとは

利回りは、債券投資の時に使われますが、債券投資以外の場面でも良く使われます。得られる収益を投資した金額で割ったものが利回りで通常は年当たりの割合で示されます。利率と同じように見えますが、利回りは利息（利子）以外の収益も含めたすべての収益を投資金額で割ったものです。

利回りの具体例

具体例を挙げると１年後に１００万円で償還される額面１００万円の債券があったとします。債券は１年当たりの利息が２万円で９８万円で発行されることになりました。この場合、利率は２÷１００＝２％となります。

この債券に投資すると得られる収益は利息の２万円と、購入金額と償還金額の差の１００万円－９８万円＝２万円を合計した４万円になります。投資金額は９８万円ですから、４÷９８≒４．０８％が利回りとなります。

株式投資では配当利回り

株式投資では配当利回りという言葉がありますが、この場合は配当に限定して利回りを出しています。１０万円の株が３０００円の配当を出せば３０００円÷１０００００円＝３％が配当利回りです。

不動産投資でも利回り

不動産投資でも利回りという言葉が使われますが、主に年間家賃÷不動産購入金額を意味していて家賃収入が月１０万で２４００万円の物件なら年間の家賃収入は１０万円×１２か月＝１２０万円、１２０万円÷２４００万円＝５％が利回りです。実際には税金などの費用が引かれるので、費用を引く前の利回りは表面利回りとも言います。

利息と利子

ちなみに利息と利子は同じ意味で用いられます。お金をも貸している時にもらう場合は利子、お金を借りている時に払う場合は利息というような語感はありますが、実際には区別はありません。

投資では利回りに注目する

特に利率と利回りの意味の違いは債券投資で重要になってきますが、利率だけではなく利回りに注目する必要があります。投資のリターンを利息だけでは考えるのではなくて、償還や売却時の差益も考えなければいけないからです。

債券の場合、償還金額よりも高い金額で債券を発行する場合もあります。その場合償還時には差損となりますが、利率だけを見ていると実際どのくらいの儲けになるか分からないからです。

具体例を挙げると１年で償還される額面１００万円の国債が１０１万円で発行されたとします。年に２万円の利息が支払われるとすると利率は２％になりますが、利回りは利息２万円－償還差損１万円＝１万円が収益となるため１÷１００＝１％となります。投資の時には利回りに注目しましょう。

まとめ

利率とは利息（利子）の額面金額に対する割合で、利回りとは収益の投資金額に対する割合です。
投資を行う場合には、利率だけではなく利回りに注目しましょう。